华南财经网讯：2026年7月22日，上海生生医药冷链科技股份有限公司（以下简称“上海生生”）正式向香港联合交易所有限公司主板递交上市申请，申请材料于当日被正式受理。此次IPO的联席保荐人为中金公司和国金证券（香港）。这是继今年1月首次递表失效后，该公司再度向港股发起冲击，标志着这家曾剑指A股“医药冷链第一股”的企业，正式将上市主战场转向国际资本市场。
回顾其上市历程，上海生生的资本之路并非一帆风顺。2023年6月，公司曾向上交所主板递交IPO申请，并在当时因国内暂无同类上市公司而被市场冠以“医药冷链第一股”的称号。然而，在经过首轮监管问询后，公司于2024年6月主动撤回了A股上市申请。对于此次转战港股，上海生生表示，这是基于未来业务扩张需求的战略考量，旨在通过H股上市搭建获得外资及对接国际投资者的全球平台。
据招股书披露，上海生生成立于2009年，是中国领先的制药及生命科学行业一体化温控供应链服务提供商，核心业务聚焦于临床试验温控供应链，并延伸至商业医疗产品温控服务及温控设备研发制造。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，公司不仅是中国该领域最大的服务商，更是全球前十大临床试验温控供应链服务提供商中唯一上榜的中国企业。截至目前，公司已服务超过7000家客户，客户群覆盖中国前20大及全球前20大制药公司中的半数以上。
财务表现方面，上海生生展现出较强的增长韧性但利润波动明显。2023年至2025年，公司收入分别为6.14亿元、6.54亿元和7.28亿元，呈现稳步增长态势。然而，期内利润分别为9203万元、2640万元和1.39亿元，其中2024年利润同比大幅下降71.3%，主要原因是当年产生了高达7212万元的股份支付费用。分析指出，这笔费用主要系公司从A股撤回IPO申请后，为吸引及留住人才而实施的股权激励所致，其中约77.6%流向了核心管理层。
展望未来，上海生生此次赴港上市募资将重点用于海内外供应链网络拓展、温控技术与数字化系统升级、行业战略并购以及补充营运资金。在医药研发持续升温及前沿疗法对温控提出更严苛要求的背景下，作为拥有GMP与GDP双资质的行业龙头，上海生生能否借助港股资本平台突破单一业务依赖、改善应收账款周转等经营痛点，进而巩固其在全球供应链中的独特地位，值得市场持续关注。
