来源：长江商报
长江商报记者 张璐
2023年，“水果一哥”百果园（02411.HK）交出一份难言“满意”的答卷。
近日，百果园2023年业绩出炉。财报显示，公司2023年实现营收113.91亿元，同比微增0.69%；实现净利润3.62亿元，同比上涨11.88%。从营收增速来看，相比2022年9.94%、2021年16.22%的增速，百果园只能称得上“没有退步”。
在社交平台上，百果园时常与“高价”“贵”等标签挂钩，但“贵”不一定就代表品质高。
今年“3·15”期间，有媒体曝出，百果园门店存在使用腐烂水果制作高价果切、隔夜水果充当鲜果售卖等乱象。
而后百果园称，已第一时间核实查证，并对该涉事加盟店停业整顿、全面彻查。其强调，虽是个别门店问题，但同样凸显出公司管理的漏洞和瑕疵。
长江商报记者注意到，截至4月6日，在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上，百果园投诉量有1985条，其中食品安全成为核心问题，包括存在异物、发霉、变质、过期等。
百果园以加盟模式为主，截至2023年，其加盟门店达6081家，自营门店12家，合计6093家，加盟门店占比高达99.8%。
有市场人士分析认为，百果园加盟店近乎占据了全部，这意味着公司在管理链条上存在相当大的难度，如果其中任何一家加盟店存在食品安全等问题，都将为品牌带来巨大伤害。
近5年净利率未突破3%
近日，百果园发布2023年业绩报告，公司去年实现营收113.91亿元，同比微增0.69%；净利润3.62亿元，同比上涨11.88%。
虽然百果园去年收入再创新高，但相比2022年来看，其收入仅增加了7827.4万元，同比涨幅不足1%，而2021年、2022年时，公司收入同比增速分别达到16.22%、9.94%。
同时，百果园利润增速也出现停滞，尽管2023年涨幅达到11.88%，但是在2021年、2022年时，公司净利润同比增速高达369.49%和40.35%。
相比其他水果连锁品牌，百果园定位高端，“贵”一直是其鲜明标签。在社交媒体上搜索百果园，不乏“一个苹果23.5元”“一个西瓜90元”“一串阳光玫瑰上百块”的吐槽。
可问题是，百果园背上了“贵”的名声，也没见赚到很多钱。财报显示，2019年— 2022年，百果园毛利率分别为9.8%、9.1%、11.2%和11.6%，净利率分别为2.8%、0.5%、2.2%和2.7%。2023年百果园毛利率为11.54%，净利率上涨至2.98%，但仍未突破3%。
长江商报记者了解到，究其根本，跟百果园重资产的商业模式有关，水果连锁本来就是门难做的生意。
据国金证券研报显示，从产品属性角度看，水果为非标准产品，种植端和零售端均较为分散，需经历采摘、分选、包装、保鲜、储存、运输等多道程序，漫长的分销过程不可避免地导致了高损耗率和受限的运输半径。
公开披露数据显示，从2020年到2023年，百果园的销售成本分别占据公司总营收比重的90.9%、88.8%、88.4%和88.0%，成本居高不下成为痛点。
另一方面，百果园的加盟商赚钱也越来越难。据了解，百果园的生意不复杂，从供应商收购水果，再卖给加盟商，同时收取加盟特许经营费。因此，加盟商直接决定了百果园的业绩。
从门店来看，2015年时，百果园门店刚刚突破1000家。随着不断开店扩张，截至2023年末，百果园线下门店共有6093家，较上年同期净增加443家。其中，加盟门店6081家，自营门店12家，加盟门店占比高达99.8%。
需注意的是，2023年，百果园业绩贡献主力加盟门店的收入由上年的88.51亿元降至85亿元，同比减少约4%；自营门店收入从0.61亿元降至0.48亿元。
这也意味着，百果园监管的加盟门店平均年收入正处于下滑状态，该指标从2022年的200万元降至2023年的180万元，降幅达9.8%。
同样下滑的还有百果园的零售总额。2023年，百果园门店零售销售总额与线上零售销售总额合计为141.71亿元，较2022年的145.8亿元下滑2.8%。
品控等问题涉诉近两千条
百果园于2001年成立于深圳，主营水果专营零售，2023年1月16日正式在香港交易所主板上市，成为“水果连锁零售第一股”。
百果园最近的日子不太平。在今年“3·15国际消费者权益日”期间，百果园被曝出武汉银海雅苑门店存在使用腐烂水果制作高价果切、隔夜水果存放冰箱后次日充当鲜果售卖、随意定义车厘子等级等乱象。
针对这些指控，百果园武汉于3月16日发布声明，已对涉事加盟店进行停业整顿、全面彻查的处理，并表示这仅为个别门店问题。
事实上，这并非百果园首次被曝出相关问题。2022年，百果园曾因出售隔夜果切道歉，并表示辜负了消费者的信任。
值得注意的是，百果园在2023年还曾因水果中农药超标被罚款。天眼查App显示，百果园全资子公司上海百果园实业有限公司因水果含农药超标，被上海市青浦区市场监督管理局罚款9.3万余元。
令人担忧的食品质量，使市场对百果园的品牌形象产生质疑。
长江商报记者注意到，截至4月6日，在黑猫投诉平台上，以“百果园”为关键词搜索，投诉量有1985条，消费者的投诉大多在坏果、残次品、商家不予退货等问题，其中水果品质投诉居多。
可即便存在种种问题，百果园也并未放弃扩店步伐。2016年，百果园喊出“2020年开1万家店、年销售额达400亿元”的目标。随后，在2023年中期业绩会上，公司创始人余惠勇重提万店计划，目标达成时间为2027年。更长远的目标是，到2042年开店3万家。
不过，目前来看，百果园要完成“万店计划”依旧任重道远。在行业人士看来，作为高损耗的生鲜行业，庞大且分散，想要实现目标难度不小。
近年来，精品商超、生鲜电商、社区团购等业态强势进场，进一步挤压了百果园单纯做果业的基本盘，水果零售行业进入多元、同质竞争阶段。
反映在二级市场上，百果园上市当日，股价盘中最高触及7.12港元/股，总市值一度超过百亿港元。截至4月5日收盘，百果园股价报收3.17港元/股，上市一年后的百果园，股价较最高点已跌去55.48%，较发行价下跌47.17%。
在高速扩张之下，如何加强对加盟商门店的管控，避免食安问题的发生，成为百果园急需完善的功课之一。
