民生银行有序推进400亿元无固定期限资本债券发行

　　在5月9日获准发行不超过400亿元无固定期限资本债券后，民生银行迅速启动营销工作，董事长洪崎、行长郑万春相继带队走访了多家大型国有银行、股份制银行和保险公司。截至目前，该行已赴30余家机构投资者进行路演推介，整体发行工作有序推进，机构投资者普遍表达了良好的合作意向。

 

　　本次民生银行400亿元无固定期限资本债券，是继中国银行之后国内第二单商业银行无固定期限资本债券，也是国内股份制银行首单。这充分体现了监管机构对民生银行为民营经济发展所作长期贡献与实力的认可，也传递了加强对实体经济融资支持的期望和信号。

 

　　据悉，民生银行本次无固定期限资本债券营销工作，充分借鉴了该行此前小微金融债券、二级资本债券项目的成功发行经验，总分行协调联动，充分调动经营机构的营销力量，进一步将投资者范围向城市商业银行和农村商业银行延伸。

 

　　同时，在监管政策的协调支持下，民生银行在本次发行中，还进一步将营销重点对准大型保险公司，已走访的多家保险巨头均在具体投资事宜上达成了良好合作共识。

 

　　所谓无固定期限资本债券，又称永续债，是指没有明确的到期时间，或期限非常长（一般超过30年）的债券。发行永续债，有助于商业银行创新资本工具，提高资本质量和资本充足率水平，增强风险抵御能力，进一步提升服务实体经济质效。

 

　　市场分析人士指出，当前全球资本监管标准加码在即，国内经济稳中向好所依赖的信贷融资依然迫切，国内银行整体资本充足水平亟待提升。为推动国内商业银行向国际先进水平迈进，持续提升银行支持实体经济的能力，近年来监管部门高度重视资本工具创新，加强统筹协调，持续完善各项监管制度及配套政策，支持无固定期限资本债券发行。

 

　　2018年1月，原银监会等多部门联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，支持银行扩大资本工具发行规模并在资本工具创新方面进行有益探索。2019年1月，银保监会放开限制，允许保险机构投资符合条件的商业银行无固定期限资本债券。2019年2月，国务院常务会议明确提出支持银行多渠道补充资本金，要求提高永续债发行效率。

 

　　在各项政策的有效推动下，国内银行永续债发行工作平稳推进。1月25日，中国银行在银行间债券市场成功发行了400亿元首单永续债。据了解，除已发行完毕的中国银行、正在发行中的民生银行外，工行、农行、交行、光大银行、中信银行、华夏银行等多家银行均披露了拟发行永续债的计划。

 

　　民生银行本次发行的无固定期限资本债券的信用级别为最高等级AAA级，在评级方面有明显优势：一是主体信用资质良好，有可靠的风险投资收益；二是央行2019年1月印发的规定，将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入MLF、TMLF、SLF和再贷款的合格担保品范围，民生银行发行的AAA级无固定期限资本债券具有良好的流动性和再融资属性。

 

　　民生银行表示，此次无固定期限资本债券发行完成后，将进一步夯实该该行资本实力，切实提升对民营、小微企业等实体经济的支持力度。本次无固定期限资本债券发行完毕后一个月内，该行还将就有关发行情况、资本充足率变化情况向银保监会提交书面报告，并及时履行信息披露义务。

 

　　此前，民生银行披露的一季报显示，截至2019年3月末，该行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为12.14%、9.28%和9.06%，分别较年初提升了0.39个、0.12个和0.13个百分点。